截止4月24日，心血管Top4 2019年Q1的财报已全部公布。

2019年Q1排名未变，
心血管业务营收美敦力第一，雅培第二，波科第三，爱德华科学第四。
其中，2019年Q1爱德华生命科学增长势头最猛，美敦力、波科、爱德华生命科学心血管业务均实现全线业务增长。

美敦力：集团所有业务均保持高速增长，心血管业务在四巨头中排第一，增速+6.2%。

雅培：心血管业务增速较慢，同比+1.2%，但心血管细分领域的心衰业务增长高达20.9%。与此同时，雅培通过并购加码其心血管业务。

波科：心血管业务增速放缓（+3.6%），对BTG公司的收购预计将驱动未来营收的增长。

爱德华生命科学：虽然心血管业务营收排名第四，但心血管业务增速排名第一，同比+11.6%。

美敦力

整体营收

美敦力2019年Q1整体营收73.84亿美元，同比+6.8%。所有业务均保持高速增长，糖尿病业务涨势最好（+27.4%），恢复性疗法业务次之（+7.8%）。

心血管业务营收分析

2019年Q1，美敦力心血管业务营收28.11亿美元，同比+6.2%，主要由冠脉及结构性心脏病业务（CSH）高达12.2%的增长驱动。

▲美敦力业务架构图

心脏节律与心衰业务（CRHF）：营收14.26亿美元，同比+2.6%，在美敦力心血管业务中占比最高（51%）。心律失常管理、服务&解决方案的增长部分抵消了心力衰竭的下滑。
Micra®经导管起搏系统和Azure®无线起搏器的应用增长。

冠脉及结构性心脏病业务（CSH）：营收9.17亿美元，同比增长高达12.2%。
经导管主动脉瓣膜置换系统CoreValve Evolut PRO产品保持持续增长；
药品洗脱支架呈双位数增长。

主动脉及外周血管业务（APV）：营收4.68亿美元，同比+6.6%。
在经皮经腔血管成形术（PTA）球囊和药物涂层球囊增长的推动下，外周血管呈中位数增长；
在胸腔覆膜支架系统的推动下，主动脉以低个位数增长。

心血管业务区域营收

美国地区：营收13.89亿美元，心血管业务的主战场，贡献了49%的心血管营收，同比+4%；
发达国家市场（除美国）：营收9.47亿美元，占公司营收的34%，同比+7%；
新兴市场：营收4.75亿美元，虽然在心血管业务中占比最低（17%），但是增速最快（+12%）。

最新动态

4月19日，四川省药械监管中心发布《关于公示美敦力（上海）管理有限公司等12家企业部分挂网高值医用耗材产品参考价格更新信息的通知》。美敦力、强生、雅培、微创等12家企业主动申请更新下调部分已挂网产品最低参考价格。
 
从降价清单来看，美敦力PTA球囊导管、脊柱内固定系统2款产品的降价幅度最大，分别为62.25%，60.24%。

雅培
整体营收

雅培在2019年Q1营收75.35亿美元，同比+2%，增速为四巨头中最缓。

心血管业务营收分析

根据雅培的业务架构，雅培的心血管业务主要分为节律管理、电生理、心衰、心血管、结构性心脏病五大部分。（神经调节业务由收购圣犹达得来，不计入心血管业绩。）

2019年Q1，心血管业务销售额为21.36亿美元，同比+1.2%。

▲雅培业务架构图
*架构图中第三层级中“心血管”业务包括：冠脉介入、外周血管介入。

节律管理：营收4.90亿美元，雅培心血管业务中第二大业务（占比23%）。与竞争对手美敦力、波士顿科学在该领域的增长不同，雅培该业务同比-8.5%，是雅培心血管业务中下滑最大的细分业务。

电生理：营收4.29亿美元，占比20%，同比+9.8%。
TactiCath消融导管被美国FDA批准，帮助医生准确有效地治疗心房纤颤。

心衰：营收为1.84亿美元，心血管业务中占比最小（占比9%）的细分业务，增长高达20.9%，是雅培所有心血管业务中增长最高的领域。
HeartMate 3左心室辅助系统可用于治疗心脏衰竭，美国市场运用HeartMate 3系统并将此作为治疗心脏衰竭的长期使用疗法，推动心衰业务迅速增长。

心血管：心血管业务营收为7.09亿美元，同比-4.1%。雅培心血管业务中第一大业务（占比33%），业务包括冠脉介入和外周血管介入。

结构性心脏病：营收3.24亿美元，同比+10.3%，占比15%。
美国FDA将MitraClip二尖瓣修复设备的适应症扩展至药物治疗不佳、中度至重度功能性二尖瓣关闭不全的心力衰竭患者，加强结构性心脏业务。

区域营收

心血管业务方面，雅培美国市场和国际市场营收基本持平。
美国市场：营收11.23亿美元，同比+0.1%。
国际市场：营收12.06亿美元，同比+0.4%。

最新动态

2019年Q1，雅培收购了私人医疗设备公司Cephea Valve Technologies，将该公司的心脏瓣膜置换技术用于二尖瓣病变患者，巩固了雅培在二尖瓣病变治疗方面的领先地位。收购同时获得了价值1.02亿美元的研发资产并立即投入使用。

波士顿科学

整体营收

2019年Q1，波科总营收24.93亿美元，同比+4.8%，所有业务均保持增长。

心血管业务营收分析

心血管业务Q1营收16.47亿美元，同比+3.6%。

▲波士顿科学业务架构

心脏节律管理：营收4.91亿美元，同比+0.4%；占心血管总营收的29.8%。

电生理：营收0.79亿美元，同比+6.4%；体量最小，占心血管总营收的4.8%。

介入性心脏病：营收6.61亿美元，同比+2.5%；波士顿科学心血管领域第一大细分业务，占比40.1%。

外围干预：营收3.11亿美元，同比+7.9%，占心血管总营收的18.9%，是波士顿科学心血管领域增长最快的细分业务。

区域营收

美国市场：波士顿科学第一大市场，贡献了总营收的56%，增长也是除新兴市场外最好的，同比+7.1%；
EMEA (欧洲，中东，非洲)：同比-0.3%；
亚太地区：表现较好，同比+5.3%左右；
拉丁美洲和加拿大：同比+0.3%；
新兴市场：在总营收中占比仅12%，表现最好，同比增长高达13.3%。

最新动态

2018年底，波科宣布42亿美元收购医疗器械公司BTG，以加强其介入医疗产品组合，预计该收购在2019年年中结束，届时将为波科的增长提供强大驱动力。

波科推出Jagwire™Revolution高性能导丝，增强胰胆系统的可操纵性，增强公司在胆道空间的领导地位。

爱德华生命科学
整体营收

爱德华生命科学2019年Q1营收9.93亿美元，同比+11%。

心血管业务营收分析

相较于2018年底，爱德华生命科学的业务由三项变为四项，其中经导管主动脉瓣膜置换业务与急救护理业务保持不变，外科心脏瓣膜治疗业务变为外科结构心脏业务，新增经导管二尖瓣和三尖瓣治疗业务。

心血管业务Q1营收8.17亿美元，同比+11.6%。其中，外科结构心脏业务保持强势增长（+20%）。

▲爱德华生命科学业务架构调整前

经导管主动脉瓣膜置换业务（TAVR）：营收为5.98亿美元，同比+8%。
在全球范围内，爱德华生命科学产品维持全球平均销售价格稳定。

经导管二尖瓣和三尖瓣治疗业务（TMTT）：营收0.04亿美元。
主要是由欧洲PASCAL经导管二尖瓣系统的销量提升。

外科结构心脏业务：营收2.15亿美元，同比+20%，是其心血管业务增长的主要驱动力。
采用INSPIRIS RESILIA主动脉瓣推动了营收增长。

Q1的研发投入同比+20％，达到1.71亿美元，占营收的17％。投入主要在经导管结构心脏治疗计划，包括在临床试验上的花费。

区域方面

美国：营收5.63亿美元，同比+17.4%。
国际地区：营收4.30亿美元，同比+3.6%，主要由欧洲（+2.1%）、日本（+6.2%）所驱动。

最新动态

2019年Q1，
爱德华生命科学在PARTNER 3试验中，验证了SAPIEN 3瓣膜技术的优越性；
PASCAL经导管系统获得CE标志；
完成了对脑血氧测量技术公司CASMED的收购，有助于Edwards重症监护技术的提高，进一步加强公司在智能监控技术的领导地位。
备注：以上数据来自各公司的季报等资料。