本文为医疗设备系列文章之盈利能力篇，共选取28家医疗设备企业作为研究样本。

本文所选取的盈利能力评价指标有净资产收益率、总资产收益率、毛利率以及净利率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年净资产收益率来看，可孚医疗、康泰医学、迈瑞医疗、海泰新光、伟思医疗等5家企业超过30％，其中可孚医疗平均净资产收益率达到41．29％。 可孚医疗专业从事家用医疗器械的研发、生产、销售和服务。主要产品包括血压计、血糖仪、红外体温计、轮椅、护理床、助行器、助听器、无创呼吸机、制氧机、雾化器艾灸系列、按摩牵引类、健康防护耗材等。 收入构成上，医疗护理收入占比35．74％，毛利率53．01％；健康监测收入占比32．69％，毛利率47．47％；康复辅具收入占比12．35％，毛利率33．87％。

从近五年总资产收益率来看，康泰医学、海泰新光、可孚医疗、翔宇医疗、伟思医疗、迈瑞医疗等6家企业超过20％，其中海泰新光平均总资产收益率达到24．90％。
海泰新光主要从事医用光学成像器械的研发、制造、销售和服务，主要产品分为高清荧光内窥镜器械、高清白光内窥镜器械、内窥镜器械配件、内窥镜器械维修等。 收入构成上，医用内窥镜器械收入占比73．51％，毛利率70．29％；光学产品收入占比26．24％，毛利率45．12％。

从近五年毛利率来看，天智航、伟思医疗、福瑞股份等3家企业超过70％，其中天智航平均毛利率达到80．97％。 天智航是国内骨科手术机器人行业的领军企业，专注于骨科手术导航定位机器人的研发、生产、销售和服务。主要产品是骨科手术导航定位机器人、配套设备及耗材、技术服务、手术中心专业工程。 收入构成上，骨科手术导航定位机器人为主要收入来源，收入占比达到82．11％，毛利率83．43％。

从近五年净利率来看，翔宇医疗、伟思医疗、海泰新光、康泰医学等4家企业超过30％，其中翔宇医疗平均净利率达到34．86％。 翔宇医疗主营业务为康复医疗器械的研发、生产与销售。主要产品可涵盖声疗、光疗、电疗、磁疗、物理治疗（PT）、作业治疗（OT）及康复评定产品等。 收入构成上，康复理疗设备类收入占比57．79％，毛利率69．32％；康复训练设备类收入占比29．20％，毛利率64．65％。

医疗设备企业盈利能力

注：研究样本只选取两个及以上报告期的数据，同时剔除了指标为负的企业。盈利能力榜单中，各项指标得分按照10／28的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有得分（即表格为空格），则该指标权重会下降。